journal article
Oct 29, 2025
Kredi Risk Primi (CDS) ile Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi
Bulletin of Economic Theory and Analysis
Vol. 10
No. 3
pp. 1113-1129
·
Bulletin of Economic Theory and Analysis
Abstract
Finansal piyasalarda risk yönetimi ve yatırım stratejileri, ekonomik belirsizlikler ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle giderek daha önemli hale gelmiştir. Kredi Risk Primi ya da Kredi Temerrüt Takası (CDS), iflas riskini ölçerken ekonomik güven düzeyini anlamada kritik bir gösterge sunmaktadır. Katılım Endeksleri ise helal yatırım fırsatları sağlayarak etik ve sürdürülebilir yatırımlara olan talebi karşılamaktadır. Bu çalışmada, 21 Kasım 2021 - 13 Ekim 2024 tarihleri arasında Türkiye’nin CDS primi ile Katılım 100, Katılım 50 ve Katılım 30 endekslerine ait haftalık veriler RALS eşbütünleşme testleri yardımıyla analiz edilmiştir. Grafikler, tüm değişkenlerin bu dönemde dalgalı bir seyir izlediğini ve CDS priminde belirgin dalgalı düşüşler yaşandığını göstermektedir. Tanımlayıcı istatistikler, değişkenlerin yüksek oynaklık sergilediğini ve normal dağılım göstermediğini ortaya koymuştur. ADF ve PP birim kök testleri sonucunda, tüm değişkenlerin I(1) düzeyinde durağan olduğu belirlenmiştir. RALS eşbütünleşme testleri sonuçlarına göre, Türkiye’nin CDS primi ile Katılım 100, Katılım 50 ve Katılım 30 endeksleri arasında anlamlı bir eşbütünleşme ilişkisi bulunmuştur. Bu bulgular, CDS priminin Katılım endeksleriyle güçlü bir ilişki içinde olduğunu göstermektedir.
Topics
No keywords indexed for this article. Browse by subject →
References
20
[1]
Bektur, Ç. & Malcıoğlu, G. (2017). Kredi temerrüt takasları ile BIST 100 endeksi arasındaki ilişki: asimetrik nedensellik analizi. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(3), 73-83.
[2]
Calice, G., Chen, J., & Williams, J. (2013). Liquidity spillovers in sovereign bond and CDS markets: An analysis of the Eurozone sovereign debt crisis. Journal of Economic Behavior & Organization, 85, 122-143.
10.1016/j.jebo.2011.10.013
[3]
Çevik, E. İ. & Buğan M. F. (2019). Borsa İstanbul ile risk primi arasındaki nedensellik ilişkisi. Uluslararası Yönetim, Ekonomi ve Politika Kongresi, İstanbul/TÜRKİYE, 2-3 Kasım 2019, 534-541.
[4]
Değirmenci, N. & H. Pabuçcu (2016), Borsa İstanbul ve risk primi arasındaki etkileşim: VAR ve NARX model. Akademik Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(35), 248-261.
10.16992/asos.7594
[5]
Domanski, D. & Heath, A. (2007). Financial investors and commodity markets (March 2007). BIS Quarterly Review, pp. 53-67. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1600058
[6]
Erb, C. B. & Harvey, C. R. (2006). The strategic and tactical value of commodity futures. Financial Analysts Journal, pp. 69-97.
10.2469/faj.v62.n2.4084
[7]
Gürsoy, S. & Kılıç, E., (2021). Küresel ekonomik politik belirsizliğin Türkiye CDS primi ve BİST bankacılık endeksi üzerindeki volatilite etkileşimi: DCC-GARCH modeli uygulaması. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 35(4), 1323-1334. https://doi.org/10.16951/atauniiibd.876769
10.16951/atauniiibd.876769
[8]
Hachicha, N., Ghorbel, A., Feki, M.C., Tahi, S. & Dammak, F.A. (2022). Hedging Dow Jones Islamic and conventional emerging market indices with CDS, oil, gold and the VSTOXX: A comparison between DCC, ADCC and GO-GARCH models. Borsa Istanbul Review, Cilt 22, Sayı 2, ss. 209-225.
Investing, Piyasalar, Erişim Tarihi: 13.10.2024. https://tr.investing.com/
10.1016/j.bir.2021.04.002
[9]
JPMorgan (2006). Credit derivatives handbook. Corporate Quantitative Research, December.
[10]
Kılıç, E. (2024). Küresel ekonomi politika belirsizliği (GEPU) endeksi ile Bitcoin arasındaki ilişkinin analizi. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(2), 343-355. https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.1297767
10.18074/ckuiibfd.1297767
[11]
Lee, H., Lee, J. & Im, K. (2015). More powerful cointegration tests with non-normal errors. Studies In Nonlinear Dynamics & Econometrics, 19(4), 397-413.
10.1515/snde-2013-0060
[12]
Pazarcı, Ş., Kar, A., Kılıç, E. & Umut, A. (2022). Türkiye’de borsa, döviz kuru, CDS primi ve VIX endeksi ilişkisinin ampirik analizi. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 24(3), 1090-1103. https://doi.org/10.32709/akusosbil.1084718
10.32709/akusosbil.1084718
[13]
Ratner, M., & Chiu, C. C. J. (2013). Hedging stock sector risk with credit default swaps. International Review of Financial Analysis, 30, 18-25.
10.1016/j.irfa.2013.05.001
[14]
Salihoğlu, E. & Hepsağ, A. (2021). Banka faiz oranı geçişkenliği: RALS eşbütünleşme yöntemiyle normal dağılmamayı dikkate alan bir yaklaşım. Bankacılar Dergisi, 117, 40-57.
[15]
CDS Primleri ile Portföy Yatırımları Arasındaki İlişkinin Değerlendirilmesi: Türkiye Örneği
Güven SEVİL, Tutku ÜNKARACALAR
Maliye Finans Yazıları
10.33203/mfy.654360
[16]
Financialization, crisis and commodity correlation dynamics
Annastiina Silvennoinen, Susan Thorp
Journal of International Financial Markets, Instit...
10.1016/j.intfin.2012.11.007
[17]
CDS PRİMLERİ İLE SEÇİLİ BIST ENDEKSLERİ ARASINDAKİ VOLATİLİTE YAYILIMI
Yahya SÖNMEZ, Yunus BAYDAŞ, Ethem KILIÇ
Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fa...
10.18070/erciyesiibd.1173962
[18]
Şeyranlıoğlu, O., & Çilek, A. (2023). Kredi temerrüt takası (CDS) ile Borsa İstanbul seçili pay endeksleri arasındaki etkileşim. JOEEP: Journal of Emerging Economies and Policy, 8(1), 213-229.
[19]
Şenol, Z. (2021). Borsa endeksi, döviz kuru, faiz oranları ve CDS primleri arasındaki oynaklık yayılımları: Türkiye örneği. Business and Economics Research Journal, 12(1), 111-126. http://dx.doi.org/10.20409/berj.2021.313
TKBB, Pay Senedi İhracı ve Alım-Satım Standardı, Erişim Tarihi: 10.12.2024. https://www.tkbb.org.tr/upload/Pay%20Senedi%20I%CC%87hrac%C4%B1%20ve%20Al%C4%B1mSat%C4%B1m%C4%B1%20Standard%C4%B1.pdf
[20]
Zghal, R., Ghorbel, A. & Triki, M. (2018). Dynamic model for hedging of the European stock sector with credit default swaps and EURO STOXX 50 volatility index futures. Borsa Istanbul Review, 18, 312-328.
10.1016/j.bir.2018.05.003
Metrics
1
Citations
20
References
Details
- Published
- Oct 29, 2025
- Vol/Issue
- 10(3)
- Pages
- 1113-1129
Cite This Article
Yavuz Türkan (2025). Kredi Risk Primi (CDS) ile Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi. Bulletin of Economic Theory and Analysis, 10(3), 1113-1129. https://doi.org/10.25229/beta.1603746